실리콘밸리의 새로운 흐름, Compound Startup 살펴보기

Compound 스타트업은 여러 개의 포인트 솔루션을 하나의 일관된 제품으로 통합하여 더 넓은 문제를 해결하는 비즈니스 모델입니다. 이번 콘텐츠를 통해 Compound 스타트업의 개념에 대해 살펴보세요.

Jul 08, 2024

Contents

1. Compound Startup의 등장 2. 소프트웨어 언번들링 3. 번들링의 귀환 4. Compound 비즈니스가 승리하는 이유 제품 통합 비즈니스 모델 유연성 5. Compound 비즈니스의 두 가지 유형 1. 멀티 프로덕트 2. 통합 6. Compound 비즈니스에 투자

1. Compound Startup의 등장

Compound 스타트업은 여러 개의 포인트 솔루션을 하나의 일관된 제품으로 통합하여 더 넓은 문제를 해결하는 비즈니스 모델입니다. 이는 HR, IT, 금융을 하나로 묶어 제공하는 SaaS 회사인 Rippling의 CEO Parker Conrad가 처음 언급한 개념입니다. Compound 스타트업은 실리콘 밸리의 "단 하나의 구체적 문제에 집중하라"는 지침과는 다른 방향을 제시합니다. 이제 우리는 소프트웨어 분야에서 이러한 복합적인 비즈니스 접근 방식을 선호하는 "새로운 통합의 시대"에 접어들고 있습니다.

2. 소프트웨어 언번들링

지난 10년간은 소프트웨어 언번들링의 시기였습니다. 전형적인 예로는 Craiglist의 언번들링을 들 수 있습니다. 수많은 스타트업이 Craiglist의 다양한 기능을 독립적인 제품으로 분리하였고, 이는 모든 소프트웨어 분야에서 이루어졌습니다. 언번들링은 종종 경쟁사보다 더 포괄적이고 우수한 제품을 만들 수 있는 회사에 집중하는 결과를 가져왔습니다.

투자자 입장에서도 이러한 제품의 깊이가 시장 확장으로 이어져 긍정적이었습니다. 사람들은 스탠드얼론 제품이 훨씬 우수하다면 기꺼이 돈을 지불할 의향이 있습니다. 회사를 설립하는 관점에서 보면, 긴 언번들링 기간은 (1) 기술의 전환 및 (2) 거시적 환경 측면에서 뒷받침되었습니다. 기술 측면에서는 클라우드 컴퓨팅이 소프트웨어 언번들링의 주요 촉매 역할을 했습니다. 거시적 측면에서는 벤처캐피탈의 성장이 더 많은 신규 비즈니스를 주도했습니다. 이러한 추세 덕분에 언번들링이 절정에 이르렀고, 고객들은 모든 문제점에 대해 복잡하지만 단편적인 도구 세트를 가지게 되었습니다.

3. 번들링의 귀환

지난 10년간의 소프트웨어 시장은 언번들링이 주도했습니다. Craiglist와 같은 종합적인 플랫폼이 다양한 독립적인 스타트업으로 분할되면서, 각 기능을 전문화한 제품들이 등장했습니다. 그러나 현재의 시장 상황은 크게 변화하였습니다.

기술의 성숙과 상업화

언번들링을 주도했던 기술 트렌드는 이제 성숙하고 상업화되었습니다. 클라우드 컴퓨팅은 레거시 비즈니스에도 널리 채택되었고, 기술 투자자들은 SaaS를 평가하는 표준화된 방법을 확립했습니다. Net Dollar Retention(NDR), 고객 획득 비용 회수 기간(CAC Payback) 등과 같은 메트릭스가 일반화되었습니다.

거시적 환경의 변화

소프트웨어 구입을 줄이는 거시적 환경도 변화를 이끌었습니다. 상장 시장에서 멀티플이 (valuation multiples) 점점 감소하면서, 고성장 기업들은 단순한 성장보다 수익성을 우선시해야 했습니다. 이에 따라 회사들은 신사업을 줄이고, 사용하는 SaaS 를 관리하며, 직원 수를 줄이고 있습니다.

AI와 번들링

AI 기술의 발전은 번들링의 귀환을 가속화하고 있습니다. 과거에는 소프트웨어가 특정 작업에만 설계되었으나, 오늘날의 사전 훈련 모델(Pre-trained models)은 단일 모델로 더 넓은 범위의 작업을 처리할 수 있게 되었습니다. 예를 들어, CRM 소프트웨어는 이제 고객 관계 관리뿐만 아니라 판매 데이터 분석, 고객 행동 예측 등 다양한 기능을 통합할 수 있습니다.

번들링의 장점

이러한 변화는 소프트웨어 회사들이 단일 솔루션에서 벗어나 여러 기능을 하나로 통합한 제품을 제공할 수 있게 합니다. 이는 고객에게는 더 포괄적인 솔루션을 제공하고, 회사에는 다양한 수익 모델을 창출할 수 있는 기회를 제공합니다. 특히, AI 기반 제품들은 고유한 데이터에 접근할 수 있는 대규모 기술 회사들이 인사이트, 예측, 채팅 인터페이스 등을 추가하여 더욱 강력한 번들링 솔루션을 출시할 수 있게 합니다.

이와 같은 번들링의 귀환은 소프트웨어 시장의 새로운 시대를 열고 있습니다. 다양한 기능을 통합하여 제공하는 Compound 스타트업은 초기 스타트업에게 중요한 전략적 선택이 될 것입니다.

4. Compound 비즈니스가 승리하는 이유

Compound 비즈니스는 여러 포인트 솔루션을 통합하여 제공함으로써 더 넓은 문제를 해결하는 비즈니스 모델입니다. 이러한 모델이 승리하는 이유는 두 가지 주요 요소로 나뉩니다: 제품 통합과 비즈니스 모델의 유연성입니다.

제품 통합

제품 통합은 여러 제품에 걸쳐 일관된 사용자 경험과 시스템 간의 데이터 가용성을 제공합니다. 이는 다음과 같은 이유로 고객에게 매력적입니다:

일관적인 UI: 여러 제품을 통합하면 사용자 인터페이스(UI)가 일관되게 유지되어 사용자가 더 쉽게 적응할 수 있습니다.

데이터 가용성: 통합된 제품은 하나의 시스템 내에서 데이터를 공유할 수 있어, 데이터의 일관성과 정확성이 높아집니다.

시스템 간 자동화 용이성: 통합된 솔루션은 여러 시스템 간의 자동화가 쉬워져, 운영 효율성이 증가합니다.

예를 들어, HR, IT, 금융을 하나로 묶어 제공하는 Rippling은 이러한 제품 통합의 장점을 잘 보여줍니다. Rippling은 직원 데이터를 중심으로 다양한 솔루션을 제공하여 고객이 다양한 업무를 하나의 플랫폼에서 처리할 수 있게 합니다.

> Rippling’s 2024 Investor Memo

비즈니스 모델 유연성

비즈니스 모델의 유연성은 번들링 전략의 또 다른 강점입니다. 번들링은 여러 제품을 함께 제공하여 다양한 수익 창출 방식을 가능하게 합니다:

수익 창출의 유연성: 번들링은 고객이 여러 제품을 함께 구입하게 함으로써, 단일 제품보다 높은 수익을 창출할 수 있습니다. 예를 들어, Microsoft는 Office 365에 Microsoft Teams를 번들링하여 Slack과 경쟁할 수 있었습니다.

고객 확보의 유연성: 다양한 제품군을 통해 고객을 빠르게 확보할 수 있습니다. Atlassian과 HubSpot은 다양한 제품을 통해 고객을 확보하고 있습니다.

Parker Conrad는 "The One Thing Everyone Knows About Building a Startup is Wrong"에서 복합 비즈니스 전략이 유리한 때와 장소에 대해 설명하며, 제품 통합과 비즈니스 모델의 유연성이 Compound 비즈니스가 승리하는 주요 이유라고 강조합니다.

Compound 비즈니스는 이러한 제품 통합과 비즈니스 모델의 유연성을 통해 고객에게 더 큰 가치를 제공하고, 더 빠르게 시장을 장악할 수 있습니다. 이러한 접근 방식은 초기 스타트업에게 중요한 전략적 선택이 될 수 있습니다.

5. Compound 비즈니스의 두 가지 유형

Compound 비즈니스는 여러 개의 솔루션을 통합하여 더 큰 가치를 제공하는 모델로, 크게 두 가지 유형으로 분류할 수 있습니다:

1. 멀티 프로덕트

멀티 프로덕트 Compound 비즈니스는 개별 제품의 합보다 더 큰 집합적 가치를 제공하는 것을 목표로 여러 개별 제품을 번들로 묶습니다. 이러한 모델의 대표적인 예로는 Rippling, Wiz, HubSpot이 있습니다. 이 회사들은 관련이 있지만 여전히 분리된 성공적인 제품들을 빠르게 출시합니다.

공통 수평 레이어의 이점 : 멀티프로덕트 비즈니스는 공통 수평 레이어에 있는 여러 제품들을 통해 이익을 얻습니다. 예를 들어, Rippling은 권한 관리, 보고서 작성, 분석, 직원 데이터 등의 공통 레이어로부터 많은 제품들이 혜택을 받습니다. Atlassian 역시 사용자 ID, 빌링, 인증 등의 공통 레이어에서 혜택을 봅니다.

집합적 가치 : 이러한 공통 수평 레이어에 대한 투자는 모든 제품에 이익이 되어, 개별 제품을 사용하는 것보다 더 큰 가치를 고객에게 제공합니다.

2. 통합

통합 Compound 비즈니스는 여러 개의 제품 간의 경계를 추상화하여 하나의 통합 제품으로 묶습니다. 이러한 접근 방식은 완전히 새로운 범주의 제품을 만들어내는 경우가 많습니다.

대표적인 예 : 슬랙은 채팅, 파일 공유, 이메일 등의 기능을 통합하였고, 노션은 문서 작성, 위키, 태스크 관리를 통합하여 하나의 제품으로 제공하고 있습니다. 이러한 통합 제품은 높은 순고객 추천지수(NPS)를 보유하는 경향이 있습니다.

새로운 형태의 통합 제품 : 또 다른 형태의 통합 제품으로는 Singlestore가 있습니다. Singlestore는 트랜잭션과 분석 워크로드를 동시에 지원하는 단일 데이터베이스 제품을 판매합니다. 전통적으로는 이 두 가지 워크로드를 별도의 제품으로 처리했지만, Singlestore는 이를 결합하여 더 매력적인 선택이 되었습니다.

카테고리 생성 및 마케팅 : 통합 제품의 참신함 때문에 이 부류의 비즈니스는 카테고리 생성 및 마케팅에 더 많은 노력을 기울여야 합니다.

이 두 가지 유형의 Compound 비즈니스 모델은 각각의 특성과 강점을 가지고 있으며, 고객에게 더 나은 솔루션을 제공하기 위해 다양한 접근 방식을 취합니다. 초기 스타트업이 이러한 모델을 이해하고 활용하면, 더 큰 성공을 거둘 수 있을 것입니다.

6. Compound 비즈니스에 투자

Compound 비즈니스는 여러 포인트 솔루션을 통합하여 더 넓은 문제를 해결하는 비즈니스 모델로, 앞으로 몇 년 동안 더 많은 복합 스타트업이 등장할 것으로 예상됩니다. Tropic의 데이터에 따르면, 중소규모 소프트웨어 거래는 둔화되었지만, 억 단위 이상의 대규모 거래는 증가하고 있습니다.